一、人民幣快速貶值
8月11日上午,央行宣布完善人民幣對美元彙率中間價形成機制。受此影響,當日中間價報于6.2298元/美元,較10日6.1162貶值1.86%。昨日再跌704點,人民幣對美元中間價報6.4010元/美元。人民幣兌美元三日累計貶值達4.66%,爲2011年8月以來4年新低。
隨著人民幣貶值,鋼市當中首先受到影響的是進口的礦石和出口的鋼材,因爲這兩者一出一進都涉及到人民幣和外彙的兌換。咋一看和價格倒挂幾乎已無進口,而完全以人民幣結算,且主要靠國內自産自銷的廢鋼市場毫無關聯。其實不然,人民幣貶值導致的礦石和鋼材的市場變動,最終會影響廢鋼市場的走勢。
二、通過礦石影響廢鋼
昨日62%鐵礦石普氏月均指數報收56.28美元/噸,以央行主動貶值前10日人民幣兌美元中間價換算爲344.2197元/噸;以昨日6.4010元/美元的中間價換算爲360.2483元/噸,意味著相同礦價下貶值導致噸礦成本增加16.0286元/噸。若按照礦石煉鋼1.6的粗比來算,噸鋼成本增加近25.6458元/噸。這也就意味著一個年産量百萬噸的鋼廠僅僅人民幣貶值這一項,每年成本增加近2600萬,在如今微利的鋼市對鋼廠來說是個不可忽視的成本壓力。
當然這個2600萬只是以現在普氏和人民幣兌美元中間價換算出來的成本壓力,後市隨著礦石的漲跌和彙率的波動成本壓力也會隨著變動。但人民幣貶值後對鋼廠形成的成本壓力確是實實在在的,部分鋼廠開始有意加大廢鋼用量來減少礦石帶來的成本壓力。鋼廠需求的增加導致原本資源緊缺的廢鋼市場貨源更加緊張,廢鋼抗跌性增強。
三、通過鋼材影響廢鋼
鋼材方面由于貶值使得國內鋼材價格在國際市場更有競爭力,能夠增加出口,使得原本産能過剩、需求疲軟的國內鋼市可以向國際市場轉移。同時鋼材出口的增大會導致部分停産、減産的鋼廠將會逐步恢複正常生産,並將給與鋼價上漲動力。而廢鋼價格由于鋼廠生産需求增大得到支撐而堅挺。
同時如果人民幣進一步貶值,原本出口疲軟的機械、家電、船舶、汽車等用鋼制造行業將會得到改善。出口的好轉將提升相關用鋼制造業對鋼鐵制品的需求,改善國內疲軟的鋼市需求環境,消化過剩産能。屆時鋼鐵制品價格將會恢複至鋼市蕭條前的水平,廢鋼價格也將産生大幅度的上漲。
綜述
雖然人民幣貶值對鋼鐵行業的影響有利有弊,但對于廢鋼市場的影響除了原本就慘淡的進口廢鋼市場更加艱難之外。從礦石進口與鋼材出口兩個面來看,人民幣貶值對國內廢鋼市場的利要遠大于弊。畢竟貶值之後的廢鋼市場將會增加更多的鋼廠生産終端需求,並有望迎來隨著鋼市的恢複而大幅上漲的契機。